江淮大众增资中，那熟悉的影子

1. 江淮大众增资中，那熟悉的影子

两个月前，安徽省国资委、大众中国投资、江汽控股三方签署向江淮汽车投资增资意向书，意向书显示，大众中国投资将通过增资方式获取江汽控股50%的股权，增资完成后，大众中国投资将持有50%的股权成为江汽控股股东，安徽省国资委持有50%的股权并仍控制江汽控股。
同一天，大众中国投资还与江淮股份达成了向江淮大众汽车有限公司增资的最终协议，根据协议，大众中国投资将持有江淮大众75%的股权。
距离上次签署协议过去不到两个月，江淮与大众又宣布向江淮大众进行增资。

7月21日，江淮汽车发布公告称，将与大众中国投资向江淮大众进行增资，其中，江淮汽车向江淮大众增资12.85亿元，大众中国投资向江淮大众增资52.17亿元。
增资后股权比例不变，大众中国仍持75%股权，江淮持有25%股权。此次交易完成后，江淮大众的注册资本将增加至73.56亿元。
江淮汽车对此表示，“本次增资系公司和大众中国投资战略合作中的重要环节，本次增资有利于推进公司和大众中国投资的战略合作，有利于促进合资公司的发展。”
似曾相识的注资
成立合资公司发展新能源汽车，并持续对其进行输血，这在汽车圈并非首次。
在10年前，比亚迪与戴姆勒就在深圳成立了比亚迪戴姆勒合资公司，合资公司成立两年后，发布了中国首个专注于新能源汽车的品牌——腾势，可以说是最先站在中国新能源汽车赛道上的选手。

又过两年，带着戴姆勒百年造车底蕴和比亚迪领先电池技术的腾势首款纯电动车型上市，该车型无论是续航能力、制造工艺都领先同期纯电动车型，但是由于价格也远超其他产品，因此仅收获了数量并不多的用户。
但戴姆勒和比亚迪仿佛并不要求腾势能在短时间占据多高的市场，而是要求其深耕产品，腾势也只是按部就班的发展着。

当然腾势销量也就没有什么起色，年销量除2017年达4713辆外，其余年份年销量均在2000-3000辆之间，腾势也因此一直处于亏损状态，公开数据显示，腾势自成立以来，累计亏损已经超45亿元。
然而腾势虽然一直亏损，但戴姆勒与比亚迪都不打算放弃，并且依旧恋恋不舍对其注资，最近一次是在2020年1月14日，深圳腾势新能源汽车有限公司发生注册资本新增，由原来的50.6亿增至57.6亿，自2017年5月以来，腾势股东已累计五次对公司增资，增资总额达32亿元。

江淮大众与腾势有着相似之处，均是德国老牌车企与国内自主车企合资成立的公司来研发生产新能源汽车。同时，江淮大众的首款车型思皓E20X也没激起多大水花，市场反响甚至不如腾势300。此次大众和江淮注资又是否会步戴姆勒和比亚迪的后尘，难免让人不多想。
迥然不同的发展
尽管有着类似的背景和差不多的开端，但江淮大众却不同于腾势发展态度的佛系和顺其自然，江淮大众显然对电动化的态度更为激进。
大众从来不掩饰自己在电动汽车领域的野心，2016年大众就立志在2025年成为全球电动汽车领域的引领者，次年大众还对其电动化战略进行了升级，计划最迟在2030年实现大众集团整个车型阵容的电动化。

其次，在产品层面，大众计划道2025年推出超过80款全新电动车型，其中包括50款纯电动车型和30款插电式混动车型；大众集团还预计到2025年，在销售的新车中约有四分之一将是纯电动汽车。
而大众集团在电动化的强势发力势必会施压到江淮大众。
与腾势“一款高端车型打天下”的路线不同，江淮大众路线显然走的是“多生儿子好打架”的亲民风。江淮公告披露，大众集团承诺向江淮大众导入4-5个纯电动汽车品牌产品，并在中国法律允许且取得许可前提下，优先考虑在江淮大众生产大众B级车、C级车等插电混动汽车和燃油车。
另外，江淮大众双方还对合资公司提出了营收目标，希望在2025年实现年产量20万-25万辆，总收入300亿元；到2029年实现年产量35万-40万辆，总收入达到500亿元。
值得一提的是，江淮大众与腾势也采取了截然不同的销售战略。
众所周知，腾势自2019年7月1日起，销售、市场营销及品牌传播、客户服务、网络发展等业务的运营都并入北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司，背靠奔驰品牌和渠道来进行销售。

江淮大众的销售战略更倾向数字化营销，今年6月初，江淮大众与苏宁汽车、博泰悦臻成立了联盟为江淮大众打造全新的销售模式。据了解，在战略合作第一阶段，江淮大众将聚焦北京、天津、上海、杭州等7个核心城市，在今年8月底前打造34家线下门店，并计划在年内覆盖更多的城市，完成55家门店的建设。同时，江淮大众还将依托苏宁汽车的智慧零售业态和大数据资源、丰富完善用户画像，来强化精准营销。

总理亲自牵线搭桥、大众已具有南北大众两家丰富的合资经验等都为江淮大众增添了更特殊的色彩。
此外，相较于腾势进入市场的时机，江淮大众也具有更成熟的纯电动车市场环境和更高的消费者接受程度，而这这也成为江淮大众相比于腾势的发展优势。
但不得不提的是，江淮汽车的资金实力和在新能源领域的技术积累不及比亚迪，除了多年的亏损，江淮此次向江淮大众注资还是采用贷款，公告显示江淮拟向控股股东安徽江淮汽车集团控股有限公司申请12.9亿元委托贷款。
对于江淮大众和腾势后续发展的相似处，汽车头条App将持续进行关注。
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2. 增资数十亿元，江淮大众更名背后释放了什么信号？

12月2日晚间，安徽江淮汽车集团股份有限公司公告称，大众汽车（中国）投资有限公司（以下简称“大众中国投资”）对安徽江淮汽车集团控股有限公司（以下简称“江汽控股”）的增资和大众中国投资、江淮汽车对江淮大众的增资事项已完成工商登记变更，其中，江淮大众汽车有限公司更名为“大众汽车（安徽）有限公司”。

从官方公布的信息来看，大众中国投资对江汽控股增资人民币23.83亿元，大众中国投资对大众汽车（安徽）有限公司首期增资人民币16.09亿元，江淮汽车对大众汽车（安徽）有限公司首期增资人民币8252.5万元，两项交易已完成交割。
 
在交易完成后，大众中国投资成为江汽控股的股东，持有江汽控股50%的股权，安徽省国资委持有江汽控股50%的股权并仍控制江汽控股。大众中国投资持有大众汽车（安徽）有限公司75%股权，江淮汽车则持有大众汽车（安徽）有限公司25%股权。
 
与此同时，大众汽车（安徽）有限公司法定代表人为大众集团（中国）CEO冯思翰。
 
说起大众与江淮的牵手起源于2017年，当年6月，江淮汽车与大众集团合资成立了新能源企业“江淮大众汽车有限公司”。

不过，两者的合作进展并不十分顺利。根据江淮汽车2019年年报，江淮大众项目当年亏损3.6亿元。
 
关于此次增资，事实上，早在今年5月29日，江淮汽车曾发布公告称，大众中国投资已在同日与江汽控股签署增资意向书。增资完成后，大众中国投资将成为江汽控股股东，持有江汽控股50%的股权，安徽省国资委持有50%的股权并仍控制江汽控股。此外，大众中国投资将向双方合资公司江淮大众增资。增资交易完成后，大众中国投资将持有江淮大众75%的股权。
 
公告称，在大众中国投资成为江淮大众75%股权的股东后，德国大众集团有意愿授予其大众集团旗下的主流品牌及一系列新能源产品。计划中的产品将基于其纯电动平台打造。此外，大众集团还将优先考虑向江淮大众导入B级车和C级车，包括纯电动汽车、燃油汽车/插电混动汽车车型，以及潜在的商用车产品。

同时，江淮大众将逐渐扩大规模并力争在2029年间达到年产量35万辆-40万辆。项目总投资额预计达到约10亿欧元或等值人民币。并且大众集团有意愿与江汽控股在法律法规的框架下，在各领域进一步进行全面深入的合作。
 
数据显示，2020年第一季度，江淮汽车营业收入91.33亿元，同比下滑37.66%，同时产生3.56亿元的亏损，这给江淮的经营带来压力。
 
不得不说，对于江淮来说，通过和大众更深入的合作，江淮可以获得大众的技术支援及产品支持，并从根本上提升竞争力，走出当前的困境。
 
业内人士指出，此次增资的背后，从长远来看是双赢的局面：江淮得到大众的品牌溢价与技术，大众得到江淮的国内市场营销网络，进一步占领国内新能源市场份额。
 
值得肯定的是，在大众的加持下，江淮汽车日前销量有所增长。数据显示，今年10月份，江淮汽车销量为4.30万辆，同比增加31.45%，1-10月份累计销量为37.56万辆，同比增加6.24%。盈利方面，今年第三季度，江淮汽车营收为151.19亿元，同比增加48.41%，归属上市公司股东的净利润为1.90亿元，同比增加5561.60%。
 
从某种程度上看，此次增资，不仅是两个集团之间的合资合作，更是国内市场与海外市场、车企与大形势之间博弈的最终结果，这标志着中国汽车行业对等合资时代的落幕，也意味着中国汽车产业全面开放的号角正式来临。
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3. 大众增资江淮，国内汽车市场或将重新洗牌

新能源时代正在悄然接近，国内造车新势力不断崛起，可以预见的是，燃油车时代的品牌格局将不会延续至电动车时代，到那个时候，整个行业会重新洗牌。对于传统汽车厂商来说，这无疑是一个巨大的考验，如果能挺过去，那么国内的好日子将会是双重快乐，但如果没有跟上时代，那么自身很可能面临生死存亡的威胁。大众增资江淮，国内汽车市场或将重新洗牌

很显然，大众作为传统车企阵营中的佼佼者，它比任何人都明白提前布置新能源领域的重要性。所以我们可以看到它在近两年时间不断推出包括ID.3、ID.4在内的纯电动车型，这种理念的转变甚至影响到旗下燃油车产品，比如刚刚国内上市不久的第八代数字高尔夫，内部搭载了大量科技智能化配置，种种迹象表明，大众有条不紊的为智能电动车提前铺路。

从大众官方对新能源领域的展望不难看出，南北大众依然是未来国内市场的销售主力，但它们更多是负责像ID系列这类主流中上级别的产品，而在低端电动车市场，目前大众并没有任何合作伙伴。为此，大众看上了国内商用车龙头-江淮汽车。

2020年5月29日，安徽省国资委、大众中国投资、江汽控股签署《关于向安徽江淮汽车集团控股有限公司增资之意向书》，双方各持合营公司50%股权。仅仅过去半年时间，江淮汽车官方发布公告宣称，江淮大众增资相关事宜已获得安徽省发展改革委备案通过。这意味着原来双方各占50%的股权比例将变成大众中国投资占75%，而江淮控股股权比例将下降至25%，公司话语权将由大众中国主导。

至此，随着德国大众汽车与江淮汽车的联姻落地，大众在国内第三个合资品牌正式步入正轨，未来大众将会给江淮提供多个电动车产品供其生产，并联手建立电动车制造工厂和科研中心。双方会互相成就，都能得到自身想要的东西。

对于大众来说，入股江淮汽车无疑是加速国内新能源领域布局，有了江淮大众的出现，大众已经完成新能源领域内低端和中端的高低搭配，产品更加细分化。目前大众已经在一汽大众和上汽大众两家合资厂分别推出ID.4 CROZZ和ID.4 X两款诞生自MEB平台的车型，各自预售价均为25万元，同时ID.3也将在不久的将来引进国内，虽然售价会比ID.4系列要低，但参考国外折合人民币超过23万元的售价，即使国产制造后，相信价格也会处在18-20万之间。这就给予了江淮大众很大范围的价格区间，根据协议内容，江淮大众将会优先引进4-5款纯电产品，并且会为该系列产品单独开启一条全新的生产线，力求达到高品质、高效率的生产模式。

另外，由于大众集团纯电车型售价高、续航低、产品力较差等问题，导致大部分消费者对此并不买账，因而使得大众集团两家在华合资厂的新能源积分均为负数，处于合资阵营垫底状态。并且雪上加霜的是，国家对车企平均燃料消耗量的要求再次提升，大众两家合资厂再次未能达标。在新能源和燃料消耗量双重“挂科”之后，倘若大众不能将积分扭亏为盈的话，那么大众将不得不被强制暂停新车的申报，无法申报就意味着没法在市场开售，对于大众来说是一场毁灭性的灾难。所以，为解决这个问题，大众看上了双积分富余的江淮汽车。

对于江淮汽车来说，与大众进行合作可以说好处多多。首先是品牌加成，众所周知，大众在国内可以称得上是“神一般的存在”，截止到10月份，旗下南北大众两家合资厂分别位列车企销量榜单的第一第二位，做到如此热销除了产品多样性以及价格优势之外，更多是由于消费者对于大众LOGO的无条件支持所导致。所以以后江淮大众上市销售，抛开产品力不说，单凭全车十多个大众标志就能吸引一部分消费者。

其次，两家车企合作之后人员必定会相互流通，届时大众中国的管理人员会带来更优秀的企业管理方法，优化企业内部结构，提升工作效率。

而在技术方面，大众MEB平台同样采用大众模块化理念设计打造，具有高度拓展性。能涵盖不同车身尺寸的车型，同时能根据定位的高低来对续航进行不同的调教。既满足市场不同需求，又能很好的兼顾成本。另外，即便是非大众品牌，依然能借助MEB平台打造纯电动车型。如此一来，如果未来江淮使用MEB平台生产，那么新车卖点又可以多加一行“采用与大众相同平台技术”，势必会得到追求性价比的消费者青睐。

总得来说，大众入股江淮可以说是双赢局面，一方面大众未来入门新能源市场有了着落，双积分压力得到缓解，能继续扩张在中国的影响力。另一方面，江淮与大众合作能学习到乘用车的造车经验，加快商用车向乘用车的转型。
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4. 江淮大众增资尘埃落定，大众（安徽）登场

经历了半年时间的磨合，江淮大众增资项目在最近尘埃落定。
12月2日，江淮汽车发布公告，大众中国投资对江汽控股的增资和大众中国投资、江淮汽车对江淮大众的增资事项已完成工商登记变更。江淮大众汽车有限公司更名为“大众汽车（安徽）有限公司”（以下简称“大众安徽”）。
公告显示，大众中国投资对江汽控股增资人民币23.83亿元，大众中国投资对大众汽车（安徽）有限公司首期增资人民币16.09亿元，江淮汽车对大众汽车（安徽）有限公司首期增资人民币8252.5万元，两项交易已完成交割。
简单来说，此前江汽控股由安徽省国资委持股50%，大众中国投资持股50%，将变为大众安徽由大众中国投资持股75%，江淮汽车持股25%。

江淮大众成立于2017年，由江淮汽车与大众（中国）共同出资成立，各占50%股权。今年5月底，大众中国与江汽控股就江淮大众增资项目达成协议，于6月11日签署了相关协议。按照当时的约定，增资完成后，大众中国将持有公司50%的股权，安徽省国资委持有50%的股权并仍控制江汽控股。
但江淮汽车在11月2日发布的公告显示，江淮大众的总注册资本将增加至73.56亿元，大众中国投资在此前50:50的股比基础上，增持江淮大众股份至75%。
至此，江淮大众的主导权也由之前的江淮汽车变成了大众汽车，大众中国获得合资公司管理权。
官方信息显示，大众安徽的公司类型为有限责任公司（中外合资），法定代表人为大众集团（中国）CEO冯思翰博士（Dr.Stephan W?llenstein），注册资本为73.56亿元人民币。

站在公司职能的角度，大众安徽或将成为大众集团在中国主要的新能源汽车基地。其经营范围包括研发、制造纯电动汽车；研发、制造电动汽车电池等新能源汽车相关核心部件；销售整车以及其零部件、组件、配件；进口及在中国购买其开展业务活动所需要的货物及服务等。
从合作背景看，在江淮大众出现之前，大众集团在华合作伙伴一直是上汽集团和一汽集团，得益于这两家车企的推力，大众在中国销量常年位列第一。为了保持优势市场的绝对地位，并试图抓住新能源发展的机遇，近几年大众开始向CASE（互联网化、无人驾驶共享化和电动化）加速转型。
2018年，江淮大众全新的合资品牌思皓正式发布。2019年，江淮大众汽车旗下首款车型思皓E20X正式上市。随着形势的不断变化，到了2020年5月，大众汽车和江淮汽车的合作变得更加紧密。
业界一致认为，此次江淮大众获增持，标志着江淮与大众战略合作将进入新的阶段。

稍早前，大众集团在电气化转型战略中明确表示，将在2024年前向混合动力、电气化和数字化领域投入600亿欧元，其中330亿欧元将用于电气化领域支出。据江淮大众方面透露，其仍聚焦在新能源乘用车，第一款车型将来自大众MEB平台。
为了推进产品布局，江淮汽车在6月与大众汽车签署了《关于江淮大众汽车有限公司之产品组合框架协议》。协议的目标是，在2025年生产20万~25万辆，在2029年生产35万~40万辆，预计总收入在2025年达到300亿元人民币，在2029年达到500亿元人民币。而且，按照此前大众集团承诺的，在大众中国投资成为江淮大众75%股权的股东之后，将授予合资公司4~5个大众集团品牌产品。
另一方面，大众的增持或许也为江淮汽车带来更多希望。江淮汽车近年销量严重下滑，乘用车表现尤为明显。江淮汽车今年上半年年度报告显示，营业收入为249.4亿元，同比下滑7.6%。业内纷纷猜测，江淮大众或将是江淮汽车乘用车板块的转机，尤其在获得大众加码之后。
总体来说，大众安徽的出现可能意味着，随着中国汽车股比将逐渐放开，汽车行业对等合资的时代正在慢慢逝去，国内新能源的竞争环境将越来越激烈。
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5. 江淮大众增资获批 ，江淮与大众战略合作进入新阶段

11月2日，江淮汽车发布公告称，公司接到江淮大众的通知，江淮大众增资相关事宜已获得安徽省发展改革委备案通过。
今年上半年，大众（中国）与江汽控股达成协议，双方将对合营公司江淮大众进行增资，增资完成后，大众中国将持有江汽控股50%的股权，对江淮大众所持股份将由50%上升至75%；江淮汽车持有江淮大众的股份将由50%变更至25%。

关于此次股改，江淮汽车公告称，此举标志着江淮汽车与大众汽车的战略合作进入新阶段，标志着大众集团新能源汽车中国生产基地在安徽设立，也标志着大众集团新能源汽车研发中心总部落户合肥。
伴随大众中国对江淮大众持股比例的增加，大众集团也将把更多车型导入该合资公司。江淮汽车以客车起家，2004年进军轿车市场，2015年扩充新能源汽车板块，2017年底与大众中国合资成立江淮大众汽车有限公司。
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6. 江淮大众增资获批 或再造一个“新江淮”

江淮大众增资获批，官方告诉财经网汽车，产品组合框架达到预期目标后，相当于再造一个新江淮。
11月2日，江淮汽车发布公告称，公司接到江淮大众的通知，江淮大众增资相关事宜已获得安徽省发展改革委备案通过。

今年上半年，大众（中国）与江汽控股达成协议，双方将对合营公司江淮大众进行增资，增资完成后，大众中国将持有江汽控股50%的股权，对江淮大众所持股份将由50%上升至75%；江淮汽车持有江淮大众的股份将由50%变更至25%。
财经网汽车就上述消息联系到江淮汽车有关人士，对方表示，江淮大众获增持一事，标志着江淮与大众战略合作进入新阶段，“产品组合框架达到预期目标后，相当于再造一个新江淮。”
车型方面，该位人士表示，目前，从产品属性来看，江淮大众仍聚焦在新能源乘用车，第一款车型将来自大众MEB平台。随着2022年中国汽车股比放开，在国家政策以及双方协议框架下，带来更多产品，包括纯电动汽车、燃油汽车以及插电混动汽车车型。
除了将思皓X8 全面对标大众MQB平台，江淮汽车还将通过与大众汽车进一步深化合作，进一步夯实产业基础。“在产品品质上，坚持对标德国VDA质量标准，进一步吸收大众汽车造车经验，从各个层面反哺江淮自主，形成良性的有益循环；在企业管理上，学习和借鉴大众汽车在高效发动机、车身轻量化、平台开发、先进工艺等方面拥有的成熟技术与管理经验，提升核心竞争力；在公司经营上，汲取大众汽车在经营市场、用户、品牌等方面的成功经验，改善公司经营业绩，提升用户服务体验，创世界知名品牌。”
大众加码新能源
江淮大众成立于2017年，由江淮汽车与大众（中国）共同出资成立，双方各持50%股份。在此之前，《汽车产业发展政策》曾明确规定，“同一家外商可在国内建立两家（含两家）以下生产同类（乘用车类、商用车类、摩托车类）整车产品的合资企业”，但随着政策对新能源汽车领域的倾斜，该项规定不再适用于新能源汽车企业。
在江淮大众从新规中诞生之前，大众集团在华合作伙伴一直是第一大车企上汽集团和第二大车企一汽集团。同时，得益于两大车企的背书和自身的产品实力，大众在中国销量常年位列第一。
相较于江淮汽车，大众集团在此次合资公司中扮演的角色似乎更为外界关注。2017年，事发已有两年的“排放门”事件不仅为大众带来了230亿美元的天价赔偿，还使其几乎丧失北美市场。这也成为大众向CASE（互联网化、无人驾驶共享化和电动化）加速转型的重要推力。而中国市场销量占大众全球销量的四成，已成为大众决不能失去的市场。若想在全球与竞争对手角逐，保持优势市场的绝对地位，至关重要。
因此，江淮大众于大众集团而言，既可以为其专攻新能源领域，又可以为大众的在华战略扩充版图。
业内看好品牌提升
“在成立初期，大众在新能源领域内并没有拿得出手的产品，即使有产品也会优先考虑一汽-大众和上汽大众，江淮大众在与南北大众的争夺中属于弱势的一方。”汽车分析师任万付告诉财经网汽车。
不仅如此，近年来“商强乘弱”成为江淮汽车难解的局面。数据显示，2019年江淮汽车累计销售46.2万辆，同比下滑8.91%；其中乘用车销量为16.3万辆，同比下降17.8%，商用车全年累计销售25.9万辆，同比下降2.3%。
2020年1月至9月，江淮汽车累计销售33.3万辆，其中乘用车10.8万辆，同比下滑15%；商用车21.3万辆，同比增长18.4%。
江淮汽车2019年财报显示，尽管扣非净利润为-9.78亿元，依靠计入2019年年度损益的11.17亿元政府补助，江淮汽车实现盈利。此前，江淮汽车已连续三年扣非净利润为负。
汽车行业分析师张翔认为，江淮汽车近年销量陷入下滑，乘用车表现尤为明显，获得大众加码有望扭转该局面，“而且大众增资以后，江淮汽车股价因此得到抬升，有利于将江淮从困境中带出来。”
值得注意的是，根据协议，大众集团承诺授予江淮大众基于其纯电动平台的4-5个大众集团品牌产品，且将优先考虑在江淮大众投放B级、C级车，以及潜在的商用车产品。
成立至今，除了推出拥有独立logo的“思皓”品牌，江淮大众未曾从大众集团直接导入任何一款车型。今年，在合资公司被大众集团宣布持续加码后，江淮汽车股价一度在8个交易日翻倍。
一位业内人士认为，以商用车起家的江淮汽车，乘用车领域表现差强人意，其中很大一部分原因是品牌在乘用车市场存在感不强，定位较为低端，而汽车产业变革和混合经济改革则恰好为其带来了机遇。先是牵手头部造车新势力的蔚来、再是联姻巨型跨国车企的大众，这个在国内仅算中等规模的整车企业仿若新生、并直接入局新一轮产业竞争。
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7. 大众增资江淮大众股权75%获批 南北大众心里啥滋味

汽势Auto-First|刘天鸣
江淮大众增资、改变股比事宜有了最新进展。11月2日，江淮汽车发布公告称，江淮大众增资相关事宜已获得安徽省发展改革委备案通过。
据了解，今年5月安徽省国资委、大众中国投资、江汽控股共同签署《关于向安徽江淮汽车集团控股有限公司增资之意向书》（以下简称《意向书》），大众中国将通过增资方式获取江汽控股50%的股权。6月11日，三方正式签署《关于安徽江淮汽车集团控股有限公司投资协议》，协议约定大众中国出资23.83亿元，取得江汽控股 50%的股权。
当天，江淮汽车、江淮大众和大众中国签署《关于江淮大众汽车有限公司的投资协议》，江淮汽车与大众中国将向江淮大众增资65.02亿元，其中，江淮汽车增资12.85亿元，大众中国增资52.17亿元。完成增资后江淮大众股比变更为25：75。
《关于江淮大众汽车有限公司的投资协议》中约定，交易的交割日期最晚时间为2020年12月31日。

为了推进江淮大众的产品布局，江淮汽车还与大众中国签署了《关于江淮大众汽车有限公司之产品组合框架协议》，协议约定大众成为合资公司 75%股权的股东后，将授予合资公司4-5个大众集团品牌产品，计划中的产品将基于其纯电动平台。此外，在中国法律允许且取得许可前提下，大众将优先考虑在江淮大众生产大众B级车、C级车等插电混动汽车和燃油车。
与此同时，《产品组合框架协议》还涉及一家年产量为 35万辆的生产节拍 60 辆/小时工厂，预计在2025年生产20-25万辆，在2029年生产35-40万辆，预计总收入在2025年达到300亿元人民币，在2029年达到500亿元人民币。
值得注意的是，江淮大众增资事宜还需要通过市场监管部门、商务部门等政府部门及相关司法辖区反垄断机关的审批或备案程序后，江淮大众一系列增资事宜才能够履行。

虽然增资事宜还在进行必要的审批备案手续，但江淮大众增资股改已是板上钉钉的事情。今年北京车展上，江淮大众旗下思皓品牌发布了 思皓X8，根据规划，2020年年内还将推出思皓A5、X7、X4三款全新车型。未来几年，将陆续推出入门级紧凑型SUV车型X5、A级SUV车型S811、纯电A级SUV车型X811、A+级SUV、全新中级轿车以及现有重点新品改款。
大众增资江淮大众股权至75%，似乎是一箭双雕，通过第三家合资企业江淮大众形成对上汽大众和一汽-大众“南北大众”的制约。大众汽车集团中国高管曾表示，即便是股权放开，大众汽车也无意改变南北大众现有各50%的股权结构的想法，但是在未来新兴业务上，江淮大众显然成为大众汽车在华的战略支点，并形成对南北两个大众的制衡。
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8. 增至 73.56 亿 江淮和大众将对江淮大众进行增资

日前，江淮汽车官方发布公告称，将和大众中国投资拟向江淮大众进行增资。公告显示，根据协议约定，江淮汽车和大众汽车（中国）投资有限公司分别完成了对江淮大众新股权的认购，合资公司的总注册资本从 20 亿元增加至 73.56 亿元。

其中，江淮汽车方面向江淮大众增资 1,284,908,578 元，持有合资公司?25%股权；大众中国投资向江淮大众增资 5,216,711,460 元，将持有合资公司 75% 的股权。
江淮汽车方面表示，“本次增资系公司和大众中国投资战略合作中的重要环节，本次增资有利于推进公司和大众中国投资的战略合作，有利于促进合资公司的发展。”
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