如何选择可转债基金

1. 如何选择可转债基金

一、可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物，转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。可转债基金可能在企业发行可转债时购买，也可能在发行后从二级市场购买。如果从一级市场购买，则可充分享有可转债以上的优点。
二、投资策略：
1、维持较高的仓位，精选品种，集中持仓 
由于可转债风险有限，理论上收益无限，特别适合重仓持有优秀品种，2005年上半年时间也证明这一运作思路的有效性。 
2、基础股票估值以全流通为基础 
股票投资上，以全流通为估值基础，加大对“对价”研究，利用A股不确定性带来的投资机遇，创造良好收益。 
3、增加股性强转债的仓位比例，利用市场的波动在收益性和安全性上作好平衡。 
在市场低迷期，增加股性强转债的仓位，利用可能的转股价调整对转债股性的提升，做好转债持仓的优化，平衡转债持仓的收益性和安全性。 
三、注意事项：
1.要了解债券基金的投资范围。债券基金之所以在股市的震荡中抗风险，主要在于债券基金与股市有相当程度的“脱离”关系，即债券基金绝大部分资金不投资于股票市场，而主要通过投资债券市场获利。此外，增强类债券基金虽然能通过“打新股”“投资可转债”等投资于股票市场，却有严格的比例限制。如天弘永利债券基金，其在股票市场上的投资以参加新股申购为主，仅以小部分资产择机投资于二级市场，且该类投资不得超过基金资产的20%。
 
2.应关注债券基金的交易成本。不同债券基金的交易费用会相差2倍至3倍，因此，投资者应尽量选择交易费用较低的债券基金产品。此外，老债券基金多有申购、赎回费用，而新发行的债券基金大多以销售服务费代替申购费和赎回费，且销售服务费是从基金资产中计提，投资者交易时无需支付。
 
3.不要对债券基金收益期望过高。2007年，债券基金平均收益率在20%左右，但其“超额收益”主要来自于新股申购、可转债投资等方面；2008年，由于股票市场震荡加剧，新股申购和可转债券投资的投资收益将面临考验，因此，投资者不要对债券基金收益期望过高。

2. 可转债基金什么时候买比较好？有2个重要投资时点！

      现在，可转债成为了投资市场上的香饽饽，吸引了很多投资人。不少朋友觉得自己对可转债不是很了解，就想要投资可转债基金，但却不知道可转债基金什么时候买比较好。在这里，就为大家介绍一下可转债基金比较好的买入时点。
      一般情况下，可转债基金比较好的买入时间点有两个，一个是牛市启动之前，另一个是可债券价格位于底部的时候。如果在这两个时间点买入可转债基金，往往会取得不错的预期收益。具体原因如下：      1、牛市启动之前      因为可转债基金的主要投资对象是可转债，而可转债有装换成股票的权利。因此，当股市出现大牛市的时候，股票价格就会大幅提高，可转债会因为相应股票的大幅增长而使可转债基金出现明显的上涨。因此，投资者在牛市启动之前买入可转债基金，并耐心持有，就可能会获得不错的预期收益。      2、可债券价格位于底部      可债券本身也存在牛市和熊市，在可债券价格位于底部的时候，相应的可转债基金也会比较便宜。在此时，大家买入可转债基金，并持有到可债券价格从底部回暖走高，那么也可以获得不错的投资回报。      以上，为大家介绍了可转债基金什么时候买比较好。总之，牛市启动之前和可债券价格位于底部的时候，是不错的投资时点。      温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。

3. 转债基金是什么意思？适合长期持有吗？

转债基金的主要投资对象是可转换债，适合长期持有。可转换债券是有权转换为股票的公司债券。在规定的期限内，债券可以转换为按规定的转换价格发行可转换债券的企业的股票(基准股票)，这实际上是一种看涨期权。持有可转换债券的经理人可在转换期内将债券转换为股票，或直接在市场上以现金形式出售可转换债券，或选择持有债券至到期日并收取本金和利息。这样，可转换债券不仅具有债券的性质——到期还本付息，而且具有股权资产的性质。标的股票价格的上涨会导致可转换债券价格的上涨，因为持有人可以将债券转换为标的股票，在二级市场上出售。相反，如果标的股票下跌，可转换债券的价格就会下跌，甚至跌破面值。因此，可转换债券的价格与股票的波动基本一致。

由于债券性质的原因，可转换债券的价格下跌幅度有限。可转债期限一般为5-6年，面值100元。票面利率一般较低，前三年一般不超过1%。根据历史数据，可转换债券价格跌破80元的可能性很低。2018年10月19日，只有里欧可转债创下了全年最低价格78.8元。在折价之后，息票的年化收益率大幅上升，这是非常有吸引力的，并将引发买入干预。此外，可转换债券的风险是可控的，因为息票将阻止下跌空间。可转债的收益率除了息票率外，更取决于标的股票的上涨。当可转换债券的价格超过130元时，就会触发强制赎回条款，多数持有人将转换为标的股票。这样，公司可以减轻财务压力，实现公司与投资者双赢。从历史数据来看，绝大多数可转换债券最终都转化为股票。

可转换债券是一种利基投资品种，目前股票规模不大。投资者认为，可转债的最大投资价值在于后期熊市。由于在牛市中股价大幅上涨，看涨的股票资产直接介入部分股票基金的行列，可转债就没那么有趣了。熊市时，可转换债券会随着股票的下跌而下跌，与纯债券基金相比，可转换债券没有任何优势。在熊市，当股市经历了大幅下跌，但底部仍不确定时，是投资可转换债券的黄金时间。如前所述，可转换债券有息票保护，即使股市仍在下跌，其下跌空间有限。当股市好转时，它的价格会随着标的股票一起上涨。

市场上的可转债基金并不多，共有30多只，规模都很小。最具代表性的是兴全可转债(340001)和长信可转债(519977)。兴泉可转债基金是中国首只可转债基金，已运营15年。在截至2018年12月31日的一年里，它的回报率超过了640%，甚至超过了一些部分股票型基金。现任基金经理张亚辉于2015年8月开始执掌该基金，尽管不如其前任杨云出色，但他的业绩一直很稳固。值得一提的是，兴全基金是业内最早对可转换债券进行系统研究的机构之一，具有深厚的历史沉淀。长信可转换债券A成立于七年前，累积收益率超过130%。李晓宇自成立以来一直负责管理，从未换过基金经理，这很有价值。从历史资料看，长信可转债一直保持较高的可转债头寸，波动较大。高达20%的股票头寸相对激进，其中大部分是科技和信息成长型股票。

4. 可转债基金是什么，能买吗

5. 为什么转债类型的基金最近一个多月这么牛

　　您好！
　　可转债作为一个股债兼具的品种，现在由于市场的上涨已经完全变到股性这一面了。现在就跟股票涨跌一样，由于发行可转债的公司主要都是近期上涨很好的银行、保险公司，所以可转债基金近期表现也是特别的好，而且可转债就那么三十几只，持仓集中，所以涨幅甚至比股票基金都好的。
　　如有不懂之处，真诚欢迎追问；如果有幸帮助到你，请及时采纳！谢谢啦！‍

6. 什么是可转债基金？

问： 答：可转债基金的主要投资对象是可转换债券， 持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债投资最大的特点就是上不封顶、下有保底，是进可攻退可守的投资品种，因而也可看作债券和看涨期权的集合体。 在股市低迷的时候，可转换债券的债券属性更明显，防守严密；而一旦股市大幅上涨，可转债的收益与普通股票相比也不会有丝毫逊色，进攻有力。债性和股性的结合使得可转债无论在股市、债市的牛市或者熊市都能从容自如，适合不愿承担过高投资风险，又不想错过股市上涨收益的投资人。

7. 什么是可转债基金？

　　答：可转债基金的主要投资对象是可转换债券， 持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债投资最大的特点就是上不封顶、下有保底，是进可攻退可守的投资品种，因而也可看作债券和看涨期权的集合体。
　　在股市低迷的时候，可转换债券的债券属性更明显，防守严密；而一旦股市大幅上涨，可转债的收益与普通股票相比也不会有丝毫逊色，进攻有力。债性和股性的结合使得可转债无论在股市、债市的牛市或者熊市都能从容自如，适合不愿承担过高投资风险，又不想错过股市上涨收益的投资人。

8. 可转债基金怎么算？

      基金作为一种投资，已经融入了人们的生活之中。可转债基金作为基金的一种也被越来越多的人学习，那么可转债基金怎么算呢？      在影响可转债价值的因素方面，主要包括债性指标(纯债价值、到期预期年化预期收益率、纯债溢价率)和股性指标(转换价值、转股溢价率、正股基本面)两方面因素。      1、债性指标方面，纯债价值主要反映了当投资者把可转债当作一个普通的企业债投资时，其价值为多少；到期预期年化预期收益率即是把以后每期发生的现金流，折合成的价格需要多高的折现率，到期预期年化预期收益率越高，说明可转债的债性越强，投资的安全度越高，纯债溢价率=(转债价格-纯债价值)/纯债价值×100%，纯债溢价率越高，就表明可转债的价格虚高成分越大，未来下跌的可能也越大。      2、股性指标方面，转换价值=100/转股执行价格×正股当前价格，它表示可转债投资人将所持可转债按照执行价格转换成股票后的当前价值为多少，转换价值越高，说明当前正股的价格走势越强劲，可转债未来的投资价值也就越高。      3、转股溢价率=(转债价格-转换价值)/转换价值×100%，转股溢价率越高，说明可转债价格相对于当前的正股价格虚高的成分越高，正股基本面则是指对宏观经济、行业和上市公司基本情况，包括宏观经济运行态势、上市公司基本情况、上市公司经营理念策略、上市公司报表等。      由于分析计算可转债的投资价值具有较强的专业性，可转债本身附加的可赎回条款、回售条款以及向下修正条款等，都增加了可转债投资的复杂性，对于普通投资者而言恐难以准确把握。      因此，建议投资者不妨通过投资可转债基金间接进入可转债市场，通过专业投资团队的管理，大大降低了投资难度，投资者可以更好地参与可转债市场的投资机会。